——不是天生会赚钱，全靠“抱对大腿”+迭代升级

您是否也存有这样一个疑问，为何同样身为投资行为，有的人做投资时追涨杀跌以至于亏损到一无所有，然而巴菲特却能够稳稳位于“股神”之席位，在长达60年的时间里，把原本高达470万美元的陷入濒临破产境地的纺织厂，打造成市值超过万亿美元规模的投资帝国呢？

有人声称他是与生俱来便附带着投资天赋的那种状况，有人讲他是凭借着运气恰好踩中了时代风口属于那般情形，然而少见有人清楚知晓，巴菲特所缔造的财富神话，根本不是依靠着“单打独斗”这种方式。

他，由他自己亲口作出承认，声称，“要是我未曾遇到查理，那么我将会比当前的状况贫穷许多。”。

这点被好多人给忽视的真相，被这句话给戳中了：真正称得上高手的，从来都不是那种独自闷起干，不跟外界交流的人，而是善于借助外在形势，明白不断更新进步的“整合者”。牛顿表明自己是站在巨人的肩膀之上的，中国古代的人讲“善于借助外物”，巴菲特的传奇经历，其实质就是一场“借助外力发展加上自我更新”的修炼过程——他并非一生下来就晓得赚钱，而是在一步步的过程中，从其他人那里获取经验，在实际操作当中得以提高，才最终构建起了属于自己的投资体系。

用最贴近生活实际的话语，今天来剖析巴菲特的三个成长阶段，不说空洞的话，不使用专业术语，无论你是投资新手，还是渴望提升自我的普通人，都能从中挖掘出可复制的实用内容，明白“股神”背后的根本逻辑。

需先澄清一个误区，那就是，巴菲特并非从一开始便被封神，他在早期的时候，其实也是一个“跟风学习者”，甚至还走过了不少弯路。

第一个阶段是在1949年至1971年期间：循着老师的整套办法去做，凭借“捡垃圾”这种方式谋求快速获取钱财，然而却遭遇止步不前的困境。

这时的巴菲特，入行时间不长，完全依照老师格雷厄姆的“价值投资法”，专门挑选那些价格便宜的“雪茄屁股”股票。这是什么意思呢？是指那些遭市场低估、快要被舍弃的企业，如同抽完剩余的雪茄屁股，捡起来还能再抽上一口，把最后一点利润榨取殆尽随即扔掉，主要侧重于“短期套利、取得收益便收手”。

1956年的时候，巴菲特开启创业旅程啦，开了一家有着合伙性质的公司，并且制定了三种投资玩法，这些玩法简易且易于理解，即使放到如今也是具备参考价值的。

1. 在控制类投资方面，存在着两种情形，其一为直接对公司进行掌控，其二是购买超多股份，多到能够拥有话语权，进而影响公司决策。

2. 低估类投资：股票价格低于本身价值，就果断入手，赚差价；

3. 致力于套利的这类投资，专门锁定在公司进行重组，或者是合并，亦或是清算的那些时候，从而赚取基于政策以及决策所形成的收益。

头两种玩法能够相互进行转化，举例而言，先是以较低价格买入被低估的股票，接着缓缓积攒直至凑够股份，如此这般便转变为控制类投资了。

这段时期当中，巴菲特做出了堪称经典的运作行为，借助“沙拉油丑闻”这一事件，以大量资金投入美国运通公司，将其合伙公司百分之四十的资产都投放进入，持有长达四年时间，一直等到丑闻态势趋于平静、股价出现反弹回升，最终在财务收益方面收获极为丰厚。

然而问题随之出现，因股市呈现上涨态势，致使“廉价股”愈发难以寻觅，格雷厄姆所采用的方法渐渐失去效用了。巴菲特自身也察觉到，单纯依据价格而不考量企业的内在实质，所获取的盈利全都是些小收益，根本无法将规模做大。

此时，他已然结识了芒格，然而两人尚无深度协作。芒格洞察得极为深刻：格雷厄姆的思维路径，对巴菲特的上限形成了限制，并且眼前的短期盈利，致使巴菲特割舍不下舒适区域。恰似我们众多人，惯于自身熟悉的工作模式，纵然晓得存有问题，却也不愿轻易作出改变——巴菲特往昔亦是这般。

第二阶段，时间段为1972年至1989年，在此其间，遭遇芒格这般特殊地“点化”，不再处于舒适区域，而是从原本类似“捡垃圾”的状态转变到“抱优质大腿”这般的情况。

倘若讲格雷厄姆是巴菲特的“启蒙之师”，那么芒格便是他的“破壁之人”，在这一时期里，两人展开正式合作，芒格的一番话，完全点明了巴菲特，即：“与其去捡10个‘雪茄屁股’，倒不如抱住1个优质企业的大腿。”。

有两人携手进行的首部合作之战，那便是对喜诗糖果展开收购操作，而这收购行为乃是芒格大力推荐的，起初巴菲特对此还拿不定主意有所 hesitating，谁知收购事宜完成之后，喜诗糖果呈现出持续不断保持盈利的状况，如此一来使得他在内心里彻彻底底地领悟明白了关键要点，那就是优质企业所具备的长期收益情况，是那些被视作“垃圾股”的短期获取利润根本就无法与之相比较的呀。

就如同我们这类普通之人，若是去做那十个并无前景可言的兼职来赚取快速到手之钱财，倒不如深入钻研一个具备潜力的领域，长时间持续坚持下去，那样反而能够获取更为丰厚且更为稳定的收入呢。

这个时候的巴菲特，不再一味死磕“低价”，而是将投资标准替换成了“优质”，不再沉迷于套利以及廉价股，而是转向投资好企业，要么进行并购，要么选择长期持有，甚至把自己当作“经营者”，而不再仅仅只是“投资人”。

他本人也讲了这样一番话，那便是，以往的时候，他心里头仅仅是琢磨着通过投资去赚得钱财，然而后来呢，当他站在了经营者的那种视角去看待企业，如此一来，才转变成为了更为出色的投资人。

除芒格外，巴菲特还借鉴费舍投资理论，将格雷厄姆的“看价格”、费舍的“看成长”、芒格的“看本质”相融合，逐渐形成自身风格。这一步，即为我们常讲的“博采众长”——高手并非拒绝别人经验，而是把别人优点转化成己方底气。

第三个阶段，也就是从1990年开始一直到现在，它形成了自身的体系，能够跟随时代一同进步，从而将投资打造成“长期艺术”！

我们所熟知的那个“股神”般的模样，正是处于这一阶段的巴菲特，而芒格呢则从“引路人”转变成为了“合伙人”更多公务员考试网题库就点击这里，他俩携手一同并肩作战，使得伯克希尔规模越做越大，不断发展壮大。

可随着全球企业迅猛发展，巴菲特也碰到了新难题，那便是手里的钱愈发多，然而好的投资机缘却越来越稀少。恰似我们普通民众，能力得到了提升，收入有所增加，却不清楚该如何使钱生钱，从而陷入“财富增值瓶颈”。

关键的时刻之际，是芒格帮他去分析局势情况，为他出谋划策提供思路，巴菲特的投资思想再度实现升级，变得越发炉火纯青，呈现出更精湛的状态，这几个方面产生的变化结果，即便是普通人也能够直接去进行借鉴参考：

其一，提出“护城河”概念，简而言之就是寻觅“别人难以抢走”的企业，巴菲特将企业喻为城堡，护城河即保护城堡的屏障，护城河越宽阔、越坚固，企业就越难以被竞争对手击败，像可口可乐，依靠独特配方以及品牌影响力，多年来始终高居行业龙头之位，巴菲特持有其股票达37年，盈利超过百亿。然而需留意，护城河并非一成不变，例如卡夫亨氏，就因新零售渠道的冲击，致使护城河变窄，市值腰斩，巴菲特也因此计提了巨额减值。

第二，要转变投资战略，将其从“分散”转变为“集中”。手里的钱增多了，于是不再盲目地进行分散投资，而是集中精力去投资优质标的；与此同时还要搞“反向投资”，就是当别人恐慌抛售优质股的时候，他果断地入手，当别人贪婪追高的时候，他冷静地观望。

第三，要学会做到“挥棒”这一行为，倘若不懂那就不去触及。如同棒球运动员那般，仅仅去接住自身所擅长的球，巴菲特同样如此，当遭遇到自己看不懂的关于投资的项目之时，就算别人赚得已经像是盆和钵都满当当的了，他也是会坚决不去触碰的——秉持着“宁愿错过，也不做错”的理念，而这还是得以让他躲避过无数次股灾，实现长期盈利的关键之处。

第四项，对业务进行分类，避免做“无用功”。他将业务划分成三类：一类是可憎的（盈利较多然而要持续投入资金，像航空业），一类是伟大的（具备护城河，无需过多投入资金且能持续盈利，例如喜诗糖果），还有一类是优秀的（存在优势但需持续投入方可实现增长），他只选取后两者，不浪费时间与资金。

第五，要扩展投资的界限范围，并非仅仅限定于本土以及常规的领域范畴之内。从1991年对英国健力士实施投资开始，往后又投资了中石油，还投资了以色列伊斯卡尔金属制品公司，后面又涉足于私募、外汇以及现货白银等非常规类的领域之中。巴菲特的投资视野变得愈发开阔宽广，并且也成功规避了单一市场所存在的风险。

看到此处，你理应清楚，巴菲特成为“股神”所走的道路，向来并非依靠天赋，而是取决于这样三点，即善于借用他力，也就是向格雷厄姆、芒格、费舍学习，勇于进行迭代，像从捡垃圾转变到抱紧优质大腿，进而拥有自成的体系一样，懂得克制自己，不去触碰不了解的领域，始终坚守长期主义。

这放在我们普通人身上，同样适用：

你要是打算搞副业来赚钱，就别自己糊里糊涂地去摸索，去借鉴那些处在行业里的高手们所拥有的经验，这可比你自个儿关起门来造车要高效出许多得多啊！

你欲提升自身，切莫盲目跟风，要汲取他人之优点，依自身情形迭代升级，如此方可寻得适合自己之路径。

你若是有理财增值的想法，那就不要去追涨杀跌，要学会“看本质、守长期、懂克制”，如此才能避开陷阱，进而实现稳步增值，毕竟就连巴菲特都并未做到精准择时，普通人就更别想着能够“一夜暴富”呀。

巴菲特讲，要是没有芒格，他会贫困好多。实际上，在我们每个人成长的道路上，都需要这样一位“芒格”，他或许是老师，或许是朋友，或许是前辈，又或许是那些值得我们去学习的人。但更为关键的是，我们要如同巴菲特那般，拥有“借力”的聪明才智，拥有“迭代”的胆量勇气，拥有“克制”的沉稳定力。

回溯到起始之处的疑难，即为：凭何是同样付出心力去做，有的人却是毫无成就可言，有的人却能够崭露头角呢？

实际的答案是十分简单的，并非是你自身在努力方面有所欠缺，而是你并未寻找到正确的方式方法，要明白借助形势的力量，才能够减少前行时的弯路，要知道不断的迭代，才能够突破自身所存在的上限，要清楚学会克制自身，才能够在前行的道路上平稳而长远的走下去。

末了想问诸位：在成长的路途之上，或者理财的进程之中，你可曾碰到属于自己的那个“芒格”？从巴菲特的投资逻辑里面，你挖掘出了哪些能够运用到自身之上的实用内容？欢迎于评论区域留言予以分享，并且请将这篇文章转发给身旁那些渴望成长、期望理财的友人，一块儿避开陷阱、稳健前行。

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